Una cartera puede parecer ampliamente diversificada bajo condiciones normales. Pero durante eventos extremos, las correlaciones ocultas emergen y los activos comienzan a comportarse como una única posición concentrada.
El experimento simula activos aparentemente independientes que, bajo condiciones de estrés sistémico, comienzan a sincronizarse debido a liquidez, miedo y contagio financiero.
Bajo condiciones normales, los activos parecen moverse de forma independiente. Durante eventos extremos, las correlaciones tienden a converger rápidamente.